Phân tích khả năng sinh lời là gì?

Mọi công ty đều quan tâm nhất đến lợi nhuận của mình. Một trong những công cụ được sử dụng phổ biến để phân tích tỷ số tài chính là tỷ suất lợi nhuận. Chúng được sử dụng để xác định lợi nhuận cuối cùng của các nhà quản lý công ty và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của các nhà đầu tư. Các thước đo khả năng sinh lời rất quan trọng đối với các nhà quản lý và chủ sở hữu công ty. Ban lãnh đạo phải đo lường khả năng sinh lời để hướng doanh nghiệp đi đúng hướng. Nếu công ty có các nhà đầu tư bên ngoài mua cổ phiếu của công ty, ban quản lý của công ty phải chứng minh khả năng sinh lời cho các nhà đầu tư cổ phần này.

Tỷ suất lợi nhuận, được thảo luận và minh họa dưới đây, cho thấy hiệu quả tổng thể của công ty trong việc sử dụng tài sản và hiệu suất vào cuối mỗi quý hoặc năm. Tỷ suất lợi nhuận được chia thành hai loại: tỷ suất lợi nhuận và tỷ suất lợi nhuận. Tỷ số thể hiện tỷ suất lợi nhuận thể hiện khả năng của công ty trong việc chuyển đổi doanh số bán hàng thành lợi nhuận ở các giai đoạn đo lường khác nhau. Tỷ số hiển thị lợi nhuận thể hiện khả năng của công ty trong việc đo lường hiệu quả tổng thể của công ty trong việc tạo ra lợi nhuận cho các cổ đông của mình.

Phân tích tỷ lệ so sánh

Phân tích tỷ số tài chính của bất kỳ tỷ số nào là vô nghĩa, trừ khi nhà quản lý có một cái gì đó để so sánh các tỷ số này.

Các nhà quản lý thường sử dụng phân tích xu hướng hoặc ngành. Trong trường hợp này, phân tích xu hướng bao gồm việc xem xét lợi nhuận của doanh nghiệp theo thời gian và tìm kiếm các xu hướng tích cực và tiêu cực. Phân tích ngành so sánh khả năng sinh lời của một công ty với khả năng sinh lời của các công ty khác trong cùng ngành.

Tỷ lệ ký quỹ

Biên lợi nhuận gộp

Tỷ suất lợi nhuận gộp được tính theo tỷ lệ phần trăm của giá vốn hàng bán theo tỷ lệ phần trăm của doanh thu – cả hai số liệu này đều có thể được tìm thấy trong báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh. Tỷ lệ này xem xét mức độ mà công ty kiểm soát chi phí tồn kho và sản xuất sản phẩm và sau đó chuyển chi phí cho khách hàng. Tỷ suất lợi nhuận gộp càng lớn càng tốt cho công ty.

Đầu tiên hãy tính tỷ suất lợi nhuận gộp bằng cách trừ đi giá vốn hàng bán cho doanh thu. Nếu doanh thu là 100 đô la và chi phí bán hàng là 60 đô la thì tổng lợi nhuận là 40 đô la. Sau đó chia lợi nhuận gộp cho số tiền bán hàng, nghĩa là: 40 đô la Mỹ / 100 đô la Mỹ = 40%. Tỷ suất lợi nhuận gộp, số tiền doanh thu bán hàng có thể được sử dụng cho các tiện ích, hàng tồn kho và chi phí sản xuất, là 40% doanh thu.

Biên lợi nhuận hoạt động

Lợi nhuận hoạt động thường được gọi là EBIT hoặc EBIT trong báo cáo thu nhập của công ty. Tỷ suất lợi nhuận hoạt động là EBIT tính theo phần trăm doanh thu. Nó là thước đo hiệu quả hoạt động chung của công ty. Nó khác với tỷ suất lợi nhuận gộp bằng cách trừ thêm chi phí của các hoạt động kinh doanh hàng ngày vào doanh thu.

Tỷ suất lợi nhuận hoạt động được tính theo công thức sau: EBIT / doanh thu. Nếu EBIT là 20 đô la Mỹ và doanh thu là 100 đô la Mỹ, thì tỷ suất lợi nhuận hoạt động là 20%. Cả hai thuật ngữ trong phương trình đều xuất phát từ báo cáo thu nhập của công ty.

Tỷ suất lợi nhuận ròng

Trong một phân tích lợi nhuận đơn giản, tỷ suất lợi nhuận ròng là tỷ lệ ký quỹ được sử dụng phổ biến nhất. Tỷ suất lợi nhuận ròng cho biết mỗi đô la doanh thu còn lại bao nhiêu phần trăm thu nhập ròng sau khi tất cả các chi phí đã được thanh toán. Ví dụ, nếu tỷ suất lợi nhuận ròng là 5%, có nghĩa là cứ mỗi đô la bán ra, 5 xu là lợi nhuận. Tỷ suất lợi nhuận ròng đo lường khả năng sinh lời sau khi xem xét tất cả các chi phí (bao gồm thuế, lãi vay và khấu hao). Phương pháp tính là: thu nhập ròng / doanh thu ròng = _%. Cả hai điều khoản của phương trình đều xuất phát từ báo cáo thu nhập.

Biên dòng tiền

Tỷ số dòng tiền biên là một tỷ số quan trọng vì nó thể hiện mối quan hệ giữa tiền tạo ra từ hoạt động kinh doanh và doanh số bán hàng. Các công ty cần tiền mặt để trả cổ tức, nhà cung cấp, trả nợ và đầu tư vào các tài sản vốn mới, vì vậy tiền mặt cũng quan trọng đối với các công ty thương mại như lợi nhuận. Tỷ lệ biên dòng tiền đo lường khả năng chuyển doanh số bán hàng thành tiền mặt của một công ty. Phương pháp tính là dòng tiền hoạt động tiền mặt / doanh thu thuần = _%. Tử số của phương trình lấy từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ của công ty. Mẫu số đến từ báo cáo thu nhập.

Tỷ lệ phản hồi

Tỷ suất sinh lợi trên tài sản

Tỷ suất sinh lời trên tài sản là một tỷ suất sinh lời quan trọng vì nó đo lường hiệu quả mà một công ty quản lý các khoản đầu tư tài sản của mình và sử dụng chúng để tạo ra lợi nhuận. Nó đo lường mức lợi nhuận thu được so với mức đầu tư của công ty vào tổng tài sản. Tỷ suất sinh lợi của tài sản có liên quan đến phạm trù quản lý tài sản của các tỷ số tài chính.

Cách tính tỷ suất sinh lợi của tài sản là: thu nhập ròng / tổng tài sản = _%. Thu nhập ròng được lấy từ báo cáo kết quả hoạt động kinh doanh và tổng tài sản được lấy từ bảng cân đối kế toán. Tỷ lệ này càng cao càng tốt, vì nó có nghĩa là công ty đang thực hiện tốt việc sử dụng tài sản của mình để tạo ra doanh số bán hàng.

Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu

Đối với các nhà đầu tư vào các công ty niêm yết, tỷ suất sinh lợi trên vốn chủ sở hữu có thể là quan trọng nhất trong tất cả các tỷ số tài chính. Nó đo lường lợi tức của các khoản tiền được đầu tư bởi các nhà đầu tư vào công ty. Đây là tỷ lệ mà các nhà đầu tư tiềm năng cân nhắc khi quyết định có đầu tư vào một công ty hay không. Phương pháp tính là thu nhập ròng / vốn cổ đông = _%. Thu nhập ròng đến từ báo cáo thu nhập, và vốn cổ đông đến từ bảng cân đối kế toán. Nói chung, tỷ lệ phần trăm càng cao càng tốt, nhưng vẫn có một số trường hợp ngoại lệ vì nó cho thấy công ty đang thực hiện tốt việc sử dụng vốn của nhà đầu tư.

Tỷ suất sinh lời trên tài sản

Tỷ suất sinh lời của tài sản bằng tiền thường chỉ được sử dụng để phân tích khả năng sinh lời nâng cao hơn. Nó được sử dụng như một so sánh tiền mặt về tỷ suất lợi nhuận trên tài sản vì tỷ suất lợi nhuận trên tài sản được tích lũy. Các khoản đầu tư trong tương lai yêu cầu tiền mặt. Phương pháp tính là dòng tiền từ hoạt động kinh doanh / tổng tài sản = _%. Tử số được lấy từ báo cáo lưu chuyển tiền tệ và mẫu số được lấy từ bảng cân đối kế toán. Tỷ lệ phần trăm càng cao càng tốt.

Kết nối mọi thứ với nhau: mô hình DuPont

Có rất nhiều tỷ lệ tài chính – tỷ lệ thanh khoản, tỷ lệ nợ hoặc đòn bẩy tài chính, tỷ lệ hiệu quả hoặc quản lý tài sản, và tỷ lệ sinh lời – thường rất khó để nhìn thấy bức tranh lớn. Bạn có thể rơi vào vũng lầy của các chi tiết.

Người quản lý tài chính phải có cách để ràng buộc các tỷ số tài chính với nhau và hiểu được lợi nhuận của doanh nghiệp thực sự đến từ đâu.

Mô hình DuPont có thể hiển thị cho chủ sở hữu doanh nghiệp các thành phần của lợi tức tài sản (hoặc lợi tức đầu tư) và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu. Ví dụ, thu nhập từ tài sản đến từ lợi nhuận ròng hay vòng quay tài sản? Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đến từ lợi nhuận ròng, vòng quay tài sản hay tình trạng nợ của công ty? Mô hình DuPont rất hữu ích cho các chủ doanh nghiệp trong việc xác định xem có cần điều chỉnh tài chính hay không.